从“中科案”看操纵证券、期货价格罪
摘要：１９９９年１２月２５日全国人大常委会以修正案的形式将刑法第１８２条操纵证券价格罪的罪名改为操纵证券、期货价格罪，而“中科创业案”是对该条文的首次直接适用。本文针对“中科创业案”对操纵证券、期货价格罪的概念、犯罪构成以及证券市场操纵行为失控的原因和对策等问题提出了自己的看法。
关键词：中科创业 证券市场 操纵证券、期货价格罪
作者简介：吴猛（１９７３年９月—— ）男，湖南郴州人，湘潭大学法学院２０００级研究生
刘慧（１９７４年３月—— ）女，湖南常德人，湘潭大学法学院２０００级研究生
一、中国证券市场"第一号大案"的法律思考
搁置了一年多、被称为中国证券市场"第一号大案"的"中科事件"距离真相大白的日子终于越来越近--6月11日上午，"中科创业"股票操纵案在北京开庭审理。尽管该案的主脑--吕梁(吕新建)、朱焕良下落不明，但毕竟部分人物都已"到场"--丁福根及上海华亚实业有限公司法人代表董沛霖都是和吕梁比较接近的人物。丁被看作是仅次于吕梁和朱焕良的重量级人物，担任吕梁的操盘手，经手中科创业53%的流通盘股票。“中科案”集中展现了中国证券市场上庄家操纵股价，牟取暴利，转嫁风险的全过程,值得好好地研究。
在1998年12月至2001年1月间，中科创业(原名为康达尔,000048)庄主吕梁 (吕新建)和朱焕良合谋操纵中科创业股价，在全国20余个省市120余家营业部，先后开设股东账户1500余个，其间最高持有或控制5600余万股，占流通股的55.36%。中科创业的庄家将自己认为是"臭狗屎"的一只股票，从10多元炒到了80多元，其坐庄系列股票的市值高峰时多达100亿元。此后，中科创业庄家发生内讧，自2000年5月16日起，其股价以49.18元的除权价开盘后一路下跌，至2000年12月22日跌至33.59元，下跌31.70%，以后再连续9个跌停板，引发中科系列股票如中西药业、岁宝热电、莱钢股份等纷纷跳水，差点引发一场股灾。事后发现，涉案违规资金高达54亿元（１）。在迄今已暴露的违法违规庄家中，中科系巨庄堪称中国股市之最,其操纵股票价格的行为也是最为恶劣的。同时，“中科案”也是新《刑法》第182条在1999年12月25日由全国人大常委会修正后的首次适用，其对今后的司法实践的指导意义是不言自明的。然而我国当前证券市场的“群庄乱舞”早已不是什么秘密了，为何这么多年来被绳之以法的只有“中科创业”这一家呢？在庆幸的同时我们是否也要看到对于刑法第182条的理解和适用还有进一步深化的必要呢？
二、操纵证券、期货价格罪的概念及其构成特征
经修正后的我国新刑法第182条规定："有下列情形之下，操纵证券、期货交易价格，获取不正当利益或者转嫁风险，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金：①单独或者合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券、期货交易价格的；②与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易，或者相互买卖并不持有的证券，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的；③以自己为交易对象，进行不转移证券所有权的自买自卖，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的；④以其他方法操纵证券、期货交易价格的。"针对单位实施操纵证券交易价格的行为较为严重的情况，刑法该条第二款还专门规定："单位犯操纵证券、期货交易价格罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。" 根据刑法这一规定，笔者认为，所谓操纵证券、期货交易价格罪，是指违反证券、期货管理法规，为获取不正当利益或者转嫁风险，操纵证券、期货交易价格，情节严重的行为。该罪的构成特征如下：
１、关于操纵证券、期货价格罪的犯罪客体，一般通说认为是国家对证券期货市场的正常管理制度和广大投资者的合法利益。（２）时下，刑法理论上对于操纵证券、期货交易价格罪所侵犯的客体问题有诸多不同意见。有人认为，本罪所侵犯的客体是简单客体，即证券、期货市场的正常管理秩序。（３）有人认为，本罪侵犯的客体是简单客体，即证券、期货业中的市场竞争机制。（４）也有人认为，本罪侵犯的客体是复杂客体，即既侵犯了证券、期货市场的正常运行秩序，又侵犯了相关投资者的合法权益。（５）还有人认为，本罪侵犯的客体是复杂客体，即既侵犯国家证券、期货管理制度，又侵犯投资者的合法权益。（６）据吕梁的操盘手丁福根交代在股价拉升和出货的过程中风险基本上都转嫁给了中小散户了,而之所以中小散户的利益得不到救济与这种犯罪客体的单一论是有关系的。所以笔者认为在中国当前的证券市场上还是应该坚持复杂客体说，不能因为投资者的利益难以具体认定就把它排除在犯罪侵犯的客体之外，这也不利于对广大投资者合法利益的法律保护。
２、本罪的客观方面表现为行为人通过各种手段，实施操纵证券期货价格，情节严重的行为。根据刑法第１８２条的规定，操纵证券期货价格的行为有四种具体的表现形式：
（１）、单独或者合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券、期货交易价格的行为。在“中科案”中，吕梁和朱焕良合谋非法融资数十亿元，并利用违规全国２０余个省市１２０余家营业部开立的１５００多个股东帐户，低位吸纳并锁定筹码，然后疯狂地拉升，在这支股票的基本面没有任何变化的情况下，将股价从１０多元炒到８４元，其犯罪行为极其猖獗。
（２）、与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易，或者相互买卖并不持有的证券，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的行为。从“中科案”的法庭审理中可以看出，在吕梁的接盘和吸筹阶段，有大约１３００万股的“中科创业”股票是完全从盘面上与朱焕良同时下单对敲成交的。
（３）以自己为交易对象，进行不转移证券所有权的自买自卖，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的行为。据吕梁的另一操盘手庞博交代，在１９９９年８月至２００１年１月间，在吕梁完成了对“中科创业”的接盘和吸筹后，为了在盘整期维持较高的股价和成交量，进行了大量的对敲（即进行不转移证券所有权的自买自卖）。行为人通过这种虚假买卖，目的就是要达到提高或降低证券、期货价格以及造成虚假的证券、期货交易量的目的，从而操纵证券、期货价格。
（４）以其他方法操纵证券、期货交易价格的行为。这主要是指除上述三种列举情况以外的操纵行为。由于证券、期货市场上的情况千变万化，因而有关操纵行为是很难穷尽的，这一条可以理解涵括了除上述三种情况以外的，有着同样性质和危害的操纵行为。
另外，本罪需达到“情节严重”的程度才构成犯罪，至于何为“情节严重”，司法实践中应注意考察；操纵行为是否造成了证券、期货交易价格或者证券、期货交易量剧烈波动的危害后果；行为人是否已经获取较大的不正当利益或者转移了较大程度的风险等内容。如在本案中，“中科创业”的股价在短期内从１０元猛窜至８４元，在暴跌后又是连续９个跌停板，其操纵股价的行为就可以认定是“情节严重”。
３、操纵证券、期货价格罪的犯罪主体为一般主体，单位和自然人都可以成为犯罪的主体。实际上，构成本罪的一般是拥有很强的资金实力的人，他们熟悉证券、期货业操作规则，且具备采取不法手段交易获利的有利条件，并且大多数是专业证券、期货投资者或与证券、期货交易活动有密切关系的人员，如本案的被告丁福根和庞博在加入吕梁的公司之前，均在金鹏期货公司担任投资顾问。而构成本罪的单位则一般是证券发行人、上市公司、证券及期货公司等单位。
４、操纵证券、期货价格罪的主观方面只可能由故意构成。行为人在犯罪中的目的无非是两个方面：获取不正当的利益或者是转嫁风险。在更早些时候的“亿安科技案”中，四个庄家联手拉抬股价，从中获利４.４９亿元，其财富非法聚集的过程就是风险向中小散户转嫁的过程。另外，我们也要注意到本罪虽然是目的犯，但是其目的的实现与否并不影响本罪的构成,也就是说即使行为人通过操纵行为并没有达到获取非法利益和转嫁风险的目的也不影响本罪的构成,其目的的实现与否只是作为量刑的一个考虑因素。
三、证券市场上操纵行为失控的原因及对策分析
如果我们客观冷静地回顾中国股市这十几年的发展过程，不规范的地方很多，所谓的庄家任意操纵就是其中的一个典型。中国股市的发展史，特别是二级市场的运作史，简直就是一部庄家的史诗。多年来，业内在光天化日之下研讨做庄的技巧，在大庭广众之下传授坐庄的经验；股评人士把推荐庄家"黑马"作为自己最大的卖点，股民以获得道听途说的庄家行踪为满足......所有这一切，全都是公开的，股民的血汗钱纵使被庄家吸得一干二净，既毫无怨言，也无从追究。这些明目张胆的违法违规现象在我国的证券市场上屡禁不止当然是有各方面的原因的，比如说：市场规模相对较小易于操纵，大量的国有股、法人股不能流通，市场缺乏做空机制，甚至可以说我们的在设立证券市场的出发点上都有一些问题，这些问题对造成操纵行为的失控无疑是有重要的影响的。但是我们要看到，即使在美国这样制度完备的市场上，操纵行为也是时有发生的，问题的关键在于：在违法违规事件发生后如何做到“违法必究”。目前管理层对一些重大案件的查处，总是见事迟，行动慢，使一些肆无忌惮的违法违规庄家几无后顾之忧。这在２０００年表现最为突出，中科创业的坐庄行为正是在这一年达到登峰造极的地步。庄家对亿安科技股票价格的操纵，也是在这一年达到高潮。２０００年，亿安科技作为一只高价庄股风头出尽，与１９９８年9月的5.5元相比，股价翻了近14倍。早在2000年初就有人呼吁：既然亿安科技股价已经远离市场认同的成长性，其股价大幅上扬非常缺乏基础，而庄家是在玩几乎没有成本(唯一的成本就是印花税和交易佣金)的对敲，是不是应该由某个部门出面查一查呢？但当时管理层没有向市场公开作出要调查此事的姿态。由于这种纵容的做法使得亿安科技的庄家更加如虎添翼，将亿安科技最终炒到126元。
在２０００年，当人们提出要对"对倒"、"倒仓"这类坐庄行为进行查处时，有人却说，这是"市场发育过程中的问题"，"不是问题的问题"，是"特定市场文化"。对亿安科技股价操纵案的查处，一年之后才放了一个马后炮，才放出调查的风声来。证监会在宣布要对中科创业股票操纵案进行调查之后，对这一事件的关键人物采取的措施极不得力，庄主吕梁仍然毫无顾忌地以口头或文字形式向媒体提供他大量做庄的一手资料，行动极其自由，可谓是法治社会里的一大奇观。
纵观近年来我国证券市场的一起又一起违规事件，凡涉及坐庄、操纵股票价格的，均以警告、少许罚款了结，仅有这一次对中科系庄家的追究是个例外。一些针对市场操纵者的罚款，区区几万、十几万元，对收入丰厚的他们来说，根本起不到惩戒作用。相对他的违规所获得的收益，则更是不成比例。像亿安科技股价操纵案罚款虽多，但真正执行时却又大打折扣。违规所得的好处多多，违规成本却如九牛一毛，由于有巨大的利益驱动，这就难免庄家们违规有恃无恐了。
因此，我认为要解决证券市场上操纵行为横行的问题，仅仅依靠证监会的行政处罚手段是不够的，从中国证券市场的长远利益考虑，有必要切实落实刑法１８２条对操纵证券期货价格罪的规定，用刑罚手段来处理那些横行无忌的庄家，因为法律的悬置相对于法律的缺位而言是对法治更大的讽刺。
另外，我认为在由于证监会不主动查处有明显迹象的操纵证券交易价格行为，已经使得众多投资人的利益受到了非常严重的损害。同时，由于对操纵证券交易价格犯罪的查处证监会具有不可替代的作用，故这种行为的泛滥证监会负有重大而不可推卸的责任。鉴于以目前的行政立法力度已经不能达到促进证监会很好履行其监管操纵证券交易价格行为的效果，根据我国目前的实际情况，并结合证监会在内幕交易、信息披露违法等方面也存在查处不力的情况，应专门设定证券监管机构及其工作人员不调查证券犯罪嫌疑罪，对证券监管机构及其工作人员违法或严重失职不调查有明显线索的包括操纵证券交易价格罪在内的证券犯罪嫌疑的行为规定为犯罪，以加强对操纵证券、期货价格犯罪行为的查处力度，维护证券市场的正常秩序及广大投资者的合法权益。
注释：
（１） 何晓晴 《谁培育了幕后巨庄？有关人士反思中科创业案》粤港信息日报 ２００２年６月１６日
（２） 高铭暄《新编中国刑法学》北京，中国人民大学出版社，１９９８年，６１８－６１９页
（３）肖扬主编：《中国新刑法学》，中国人民公安大学出版社1997年版，第406页
（４）白建军著：《证券欺诈与对策》，中国法制出版社1996年版，第209页
（５）陈正云：《论操纵证券交易价格罪》，载《政法论坛》1998年第5期
（６）刘家琛主编：《新刑法条文释义》，人民法院出版社1997年版，第766页
威海市国防工程维护管理规定
山东省威海市人民政府
威政发 〔2005〕22号
威海市人民政府 威海军分区关于印发《威海市国防工程维护管理规定》的通知
各市、区人民政府，高技术产业开发区、经济技术开发区管委会，市政府各部门、单位，各市、区人民武装部：
《威海市国防工程维护管理规定》已经市政府、军分区同意，现印发给你们，望认真贯彻执行。
二ＯＯ五年四月三十日
威海市国防工程维护管理规定
第一条 为切实加强国防工程维护管理，保障国防工程安全，根据《中华人民共和国国防法》、《中华人民共和国军事设施保护法》和《国防工程维护管理规定》（国发〔2000〕21号）等法律法规规定，结合我市实际，特制定本规定。
第二条 本规定适用于军队与地方共同维护管理（以下称军民共管）的国家直接用于国防目的的永备工程及其附属设施的维护管理。
第三条 威海市人民政府、威海军分区在山东省人民政府、山东省军区的领导下，组织实施本行政区域内国防工程的维护管理工作。
第四条 威海市人民政府与威海军分区成立威海市国防工程军民共管领导小组，协调解决本行政区域内国防工程军民共管工作的有关问题，定期组织对国防工程维护管理和安全保密等进行检查指导。领导小组办公室设在威海军分区司令部，负责领导小组的日常工作。
各市（区）、开发区参照市里的做法，成立相应机构，认真组织实施好辖区内的国防工程军民共管工作。
第五条 国防工程军民共管工作的基本任务是：建立维护管理组织，落实维护管理制度，对国防工程实施经常性的维护和看管，保持其良好的状态和使用效能。
第六条 各级人民政府和军事机关应当从国家安全利益出发，相互配合，搞好协调、监督、检查，共同做好国防工程维护管理工作。
第七条 威海军分区司令部在威海市人民政府、威海军分区领导下，主管全市的国防工程军民共管工作。在国防工程军民共管工作中，履行下列职责：
（一）贯彻执行国防工程维护管理工作的方针、政策和有关规定；
（二）制定本辖区内的国防工程军民共管工作规划、计划和规章制度，并监督执行；
（三）组织指导本辖区内的国防工程军民共管工作；
（四）与地方政府协调处理国防工程军民共管工作中的有关问题；
（五）负责国防工程档案资料的建设与管理；
（六）上级赋予的其他职责。
第八条 各市（区）人民武装部、开发区人民武装部门（以下称市〈区〉人武部）在国防工程军民共管工作中，履行下列职责：
（一）贯彻执行国防工程维护管理工作的方针、政策和有关规定；
（二）组织完成国防工程维护管理任务；
（三）与同级人民政府协调处理国防工程军民共管工作中的有关问题；
（四）负责国防工程维护管理员的组织、培训和管理工作；
（五）检查指导本辖区内的国防工程军民共管工作；
（六）上级赋予的其他职责。
第九条 各级人民政府和开发区管委会在国防工程军民共管工作中，履行下列职责：
（一）贯彻执行国防工程维护管理工作的方针、政策和有关规定；
（二）制定和发布有关国防工程军民共管工作决定；
（三）依法协调、处理地方经济建设和群众生产、生活与国防工程维护管理方面的矛盾和纠纷；
（四）把国防工程维护管理工作作为“双拥共建”活动的重要内容，并进行考核。
（五）协助军事机关做好国防工程维护管理员的组织、培训和管理工作。
（六）上级赋予的其他职责。
第十条 国防工程军民共管职责分工：
团以上指挥工程、平时战备、训练使用的工程、设防岛屿工程、驻地附近工程由部队管理，其它远离部队驻地的工程，由市（区）人武部实行责任管理。
第十一条 根据本辖区内国防工程维护管理工作的需要，市（区）人武部可以从当地聘请思想进步、责任心强的村镇干部、民兵担任国防工程维护管理员。
国防工程维护管理员，由镇（街道办事处）推荐，市（区）人武部审查批准，与其签定聘用合同，发给国防工程维护管理员证书，明确职责和义务。
市（区）人武部对国防工程维护管理员应进行安全保密和履行职责的教育，保持人员的相对稳定。结合民兵训练，集中实施对国防工程的启封、保养和伪装。
第十二条 各级人民政府和军事机关应当依照有关法律、法规、文件的规定，制止损害、侵占或者危害国防工程安全和使用效能的行为，打击破坏国防工程安全的违法犯罪活动。
第十三条 严禁在国防工程坑道口周围100米内，工事周围50米内开矿、采石、取土、伐木、修建永久性建筑物。
第十四条 各级人民政府和开发区管委会在编制经济和社会发展计划时，应当考虑国防工程保护的需要，并征求有关军事机关的意见。安排建设项目或者开辟旅游点，应当避开国防工程。确实不能避开，需要将国防工程拆除或者改作民用的，要按程序报山东省人民政府商济南军区同意后，呈报国务院和中央军委批准。
第十五条 因经济建设，需要将国防工程报废或改作民用的，必须同时符合以下条件：
1.必须是经国务院或省级批准重点项目所涉及的；
2.必须是经济建设确实需要且又不能避开的；
3.必须是对该国防工程所在工程体系的整体效能和附近其它国防工程的安全保密无严重影响的；
4.必须是对国家或地方经济建设有重大效益的。
第十六条 因经济建设需要将国防工程报废或改作民用的,经国务院、中央军委批准后，必须交齐补偿经费。
（一）国防工程报废或改作民用的经费补偿，应按照有关规定、工程性质与规模、国家（地方）现行价格等情况，由济南军区作战部和兵种部门与地方有关部门共同协商，合理确定，原则上不低于现工程造价。
（二）补偿经费上交总后勤部，主要用于易地新建、改建国防工程及主要国防工事的封闭伪装和维护管理。
第十七条 国防工程维护管理任务发生变化或者国防工程维护管理员进行调整时，主管国防工程维护管理的部门应当及时组织维护管理任务的移交。
第十八条 国防工程档案实行统一领导、分级管理的管理体制。对国防工程的重要文件、资料、图纸、照片等涉密载体，应分类建档，妥善保管。军分区司令部是全市国防工程档案工作的主管部门，市（区）人武部负责辖区内国防工程有关档案资料的收集和管理。
第十九条 国防工程维护管理质量应当符合下列基本要求：
（一）设备设施性能良好，零部件齐全，无损坏、变形和锈蚀现象；
（二）工程内部整齐清洁，无堆积杂物、积水和坍塌；
（三）工程口部封闭完好、排水畅通，外部植被良好；
（四）土建工程和附属设施完好，定位标志齐全。
第二十条 国防工程的正常维护管理经费列军费开支，如遇整治改造特殊需求，申请上级或地方财政专项解决。
第二十一条 国防工程维护管理员按照下列规定享受与其履行职责相应的补贴：
（一）农村民兵担负国防工程维护管理任务的，根据其承担任务的工作量，按照当地同等劳动力的收入水平享受误工补贴；
（二）企、事业单位民兵担负国防工程维护管理任务的，原享受的工资、奖金和福利待遇不变；
（三）其他人员担负国防工程维护管理任务的，由军队国防工程维护管理部门给予补贴。
第二十二条 符合下列条件之一的单位和个人，地方人民政府、军事机关应当予以表彰和奖励：
（一）与危害国防工程的违法犯罪行为作斗争的；
（二）在国防工程维护管理工作中提出合理化建议或者在维护管理工作成绩显著的；
（三）国防工程维护管理质量评定达到优良以上的；
（四）在国防工程维护管理工作中做出其他显著成绩的。
第二十三条 凡是违反本规定，危害国防工程、妨碍国防工程维护管理的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照有关法律、法规规定予以惩处。
第二十四条 本规定自发布之日起施行。以往有关规定与本规定不一致的，按照本规定执行。
